近日，美团为腾讯的40亿元感到自豪，估值飙升至300亿元，新一轮的叫车业务集团结构调整正式揭晓，再加上短期租金和新零售的快速布局，无论有多少竞争对手似乎无法阻止王兴的蜂拥而至。这难道不是资本抛弃张涛并选择他的原因吗？

美团少了什么，谁少三个一个？

以任何可见的尺度来衡量，美团都是一个相当大的巨无霸。用王兴的话说，“先进为社会事业”的基本需要包括温饱、住房等全面覆盖，让你无法躲藏，无法逃脱。

从资本的角度来看，美托在八轮融资中占56.3亿美元，投资逾50家公司，投资基金龙珠资本也完成了第一轮融资，显然是要完成O2O的生态闭环。

从商业角度看，美团从团购到外购，从酒厂到空车，从猫眼到出租车，都试图在许多领域发挥协同作用，认为盲目扩张或越界似乎是合情合理的。

就收入规模而言，美团2015年上半年的GMV为470亿美元，其中71亿美元的葡萄酒巡演排名第一，其次是猫眼(60亿美元)和外卖(42.5亿美元)。在可预见的将来，打车也将贡献相当多的GMV。

但在这三个优势之下，美团掩埋了一个闹鬼的抱怨。

一开始，美团在千团战争中幸免于难，这要归功于O2O领域的早期布局，但代价是多年来没有跳出烧钱补贴的怪圈。据估计，美团目前每月补贴高达6亿美元，主要用于支持高频外卖业务。王兴声称自己能够在2016年实现收支平衡，但没有多少人相信这一点。从长远来看，美团商业模式的核心是从利润相对较低的当地生活服务转向利润更高的目的地服务。

王兴在各种场合不遗余力地赞美葡萄酒旅游业务，真正的意图就在这里。但是随着夜晚的持续增长，真正的麻烦已经浮出水面，这是葡萄酒旅游商务机票中最重要的一环。

美国联盟直接连接平台的航空部门“必须”关闭。

2014年推出的必应技术(Bing Lu Technology)是一个直接售票平台。美团于2015年收购库训后，被库训控股。美团酒业集团总裁陈理昂也出现在股东名单上。

美团通过当地的生活服务积累了多年的低端用户和流量，无法对标准化的机票产品进行有效的能量输出。

要建设的是一个像飞猪一样的直接平台，但没有得到阿里的认可，美团的投资也无法阻止这一下降。今年十一月二十一日，该公司在官方账目上宣布，该公司已停止运作，现已进入清盘阶段。

“必去”的失败意味着美团通过航空部门直接支持葡萄酒旅行和飞行猪的努力，以及携程争夺高端星级酒店和假日产品的努力都被挫败了。

此次收购的冷酷消息并没有起到重要作用。

Kuxun曾经是中国四大OTA平台之一，但到2015年被美团边缘化，因此去年从各市场转移公司的数据中消失，对美团的帮助非常有限。今年，第一季度易观国际(Q1 Analysys)在中国的在线票务交易中排名前四的股票既没有美团，也没有酷新闻(Cool News)，因为它的份额太低，产品控制也不够强大。对美团机票的违法行为比较多。

美团在机票经营困境中，其实印证了商业模式上的几个重要问题..

1.需要加强企业的标准化能力。

美团冲出了红海，为当地的生活服务，经历了一场激烈而致命的市场大战，使他相信和迷信野蛮增长的逻辑，并热衷于与竞争对手竞争毒气，这种毒气渗透到骨髓中。

相反，在竞争因素透明、需要标准化和服务经验的产品设想方案中缺乏经验，这说明诸如机票等企业在任何时候都无法做到这一点，因为它们只涉及库存票价的三个要素。

在酒店领域，美团的游戏似乎很精明，其实它更像是一种短期行为，它引入了一种集体购买策略，用户提前购买美国优惠券，然后在需要时使用，这样同样的订单就可以包含多张Metuan优惠券，尽管该平台有8%的佣金，但补贴基本上可以被对冲，这相当于改变商家的帮助来刷卡。

因此，酒业结构和价格体系趋于混乱，美团不断增长的葡萄酒旅游业绩中，70%是这种低质量的订单，这无助于抓住最重要的机械葡萄酒业务。

携程的主要股东，美国，也是世界上最大的OTA公司，Priceline，它以前加入了对美团的投资。其目的可能是为了分割和征服中国的在线旅游市场，即携程公古机酒的高端市场，而美团则继续在住宿等领域与当地服务进行整合，以避免正面冲突，但由于标识能力不足，美团在目的地服务方面存在缺陷。商业模式的自我改进尚未得到证实。

2.能否有效地输出本地服务的用户和流量。

美团在当地生活服务的产品场景之间确实做到了这一点，也可以为以团购为核心的低端目的地业务提供能量，这是美团的独特优势。几年前，来自美团的高管张强也成为了目的地服务部门的主管，这也是可取的。

经过合并审查，美团拥有了最重要的目的地评价体系，能够有效地引导旅游景点的流动，这是今年上半年美团声称进入公园的景点数量超过每天115万个的主要推动力，但由于机器和葡萄酒业务的断点，无法通过高端度假产品改变固有的收入结构。

美团继续加强短租和住宿业务可以看作是差异化的最后手段。

3.未能充分发挥美团的优势

根据Trustdata发布的2016年“本地生活服务白皮书”(白皮书)，O2O服务一直集中在中国，从团购到家庭、商店和外卖，所有这些服务都由美团主导。

但从本质上讲，这与美团现阶段加强目的地服务的重点相矛盾。

由于大多数当地生活服务都是无门槛、高补贴和低利润的gmv导向产品，而目的地服务更多地依赖于品牌，强调精致和特殊的用户体验，而不仅仅是贴上廉价标签，当地的生活服务大多是非门槛、高补贴、低利润率的gmv导向产品，而目的地服务则更多地依赖于品牌。

在这方面，美团一直是一支强大的推动团队是无能为力的。

4.为过度依赖企业的复杂性设置障碍

中国互联网企业发展到一定阶段的共同趋势是依靠企业的复杂性来设置障碍。除了垂直开挖的细分产品外，横向跨行业扩张也越来越倾向于向下推倒。

小米是这样，王兴的美团也是这样。美团的策略可以理解为在垂直领域强制关闭几个看似相似但非常不同的业务场景，以实现产品线之间的流量和用户之间的自由流动、输出和相互驱动。这种方法被傅胜称为“耙策略”。

其核心是美团的发现，与蝙蝠的公开竞争并不是它的强项。正如王兴所说，“许多企业家过于依赖资本，认为资本可以解决所有问题，但企业家必须明白，腾讯的钱总是比你多。”美团的游戏是在用户仍处于决策阶段时，支配用户的需求，从而打击消费节点。

这样做的代价是，企业变得越来越复杂，美团服务器(Meituan‘s Server)于12月7日倒闭的情况也是如此。此外，庞大的团队、不断上涨的管理成本以及传统的、劳动密集型的公司(而非移动互联网公司)的相似之处，也让许多人质疑下一份“快报”(Letv)。

王兴曾经说过，企业面临两个最大的危险，一是资金被花掉了，二是信心枯竭了，美团似乎没有参与其中，但事实上，影响企业繁荣的X因素远远不止这些。